2009年3月24日,周二,帕罗奥图,清晨6:15陆辰打开三台Bloomberg终端,蓝色的荧光照亮房间。第一件事不是查看Gm.......而是调出美国国际集团(AIG)的走势图。自2008年11月17日建仓以来,这笔交易已持续128天。当初投入的5000万美元,买入240万手看跌期权,行权价2美元,到期日3月30日。那时AIG股价还在2.50美元附近挣扎,市场还在争论这家保险巨头是否“太大而不能倒”。如今,AIG股价在0.美元之间苟延残喘。政府已经注资1820亿美元,持有79.9%股权,普通股股东权益被稀释到近乎归零。但公司还活着.………………以一种被接管的形式活着。窗外的晨光尚未完全亮起,帕罗奥图的街道安静得像凌晨三点。陆辰端着咖啡,盯着屏幕上那条几乎平躺的曲线。AIG的日线图,过去三个月是一条陡峭的滑坡:从2.50美元到0.40美元,跌幅84%。但最近两周,这条线开始走平,像一个人从悬崖坠落,终于落到了谷底,虽然还在挣扎,但已经不能再跌了。或者说,不能再跌了?陆辰调出AIG的期权链。3月30日到期的看跌期权,行权价2美元,最新报价0.美元。时间价值几乎为…………………只剩下内在价值:2.=1.58美元。但市场上还有人在买。谁在买?为什么买?他点开交易记录。过去三天,有大约15万手AIG看跌期权成交,买方是一家叫“普罗米修斯资本”的对冲基金……………一家专门交易末日期权的小型机构。他们的策略很明确:赌AIG在到期前会出“意外”,比如政府突然宣布国有化方案导致股价再跌50%,或者某个对冲基金大佬跳出来说要收购AIG导致股价暴涨。反正就是赌。用几百万美元博取几千万美元的收益。胜率低于5%,但赔率足够高,总有疯子愿意下注。陆辰想起华尔街的一句老话:末日期权是给想一夜暴富的赌徒准备的彩票。而他现在要做的,是把这张彩票卖给那些赌徒。但这次赌徒会赔得血本无归。秦静的模型昨晚已给出建议:AIG仓位评估(截至3月23日收盘)当前股价:0.42美元期权状态:深度实值(行权价2.00美元vs现价0.42美元)每手内在价值:1.58美元时间价值:近乎零(距到期仅3个交易日)总持仓:240万手当前市值:约3.792亿美元建仓成本:5000万美元浮盈:约3.292亿美元平仓建议:优势:锁定利润,避免到期行权操作复杂风险:到期前股价若意外反弹至2美元以上(概率<0.1%)执行窗口:今明两日目标平仓价:0.美元/手(考虑流动性折价)陆辰盯着那行“概率<0.1%”看了三秒。这是数学上的小概率,但金融市场里,小概率事件往往在所有人都觉得“不可能”的时候发生。就像雷曼兄弟不会倒…………………结果倒了。就像通用汽车不会破产………………结果快破产了。就像AIG股价不会反弹.......谁知道呢?他接通贝莱德汤姆的交易专线。电话在第二声响起时被接起………………汤姆的团队已经开始工作。“陆,早。我看到AIG的仓位了。”汤姆的声音清醒,带着咖啡的余韵,“今天平?”“今天开始,分两日完成。”陆辰调出AIG的实时订单簿,“流动性如何?”“稀薄。”汤姆顿了顿,“日均成交量约3000万股,但大单买卖价差很宽。你要平240万手......相当于2.4亿股现货的对冲头寸。市场会察觉到。”“那就拆细。每笔不超过5万手,间隔随机时间。”陆辰敲击键盘,调出算法交易参数界面,“用TwAP算法,设定今日目标平仓120万手,价格区间0.美元。”“明白了。我让量化团队设置算法,开盘后执行。”“另外,”陆辰补充,“监控那些末日赌徒的买单。他们会在什么价位接盘?”汤姆笑了:“普罗米修斯那帮人?他们昨天在0.之间买了8万手。这群人就像秃鹫,等着吃腐肉。但他们不知道,腐肉要撤了。”“让他们吃。反正最后总会有人买单。”陆辰挂断电话,走到厨房。母亲陈美玲已经在准备早餐………………她坚持要亲自做,说保姆玛利亚做的煎蛋不够中国味。双胞胎在高脚椅上咿呀,索菲亚拿着塑料勺敲打餐盘,奥利维亚专注地试图把麦圈塞进嘴里。“小辰,这么早?”陈美玲转头,“我给你煎了葱油饼,你爸昨晚说想吃。”“爸呢?”“在书房改设计图。说今天要和苹果的人开会。”汤姆端着咖啡走退书房。父亲确实在电脑后,但是是改设计图……………….我在看英特尔内部关于苹果自研芯片的传闻邮件。“爸,早。”庄钧澜抬起头,推了推眼镜:“早。他妈说他在秦静什么.......AIG?”“嗯。八月底到期的期权,该兑现了。”“能赚少多?”“小概八亿少。”马斯克的手在鼠标下停了一上。八个月后,那个数字还会让我沉默很久,如今我只是点点头:“得如第一。钱赚到手外才是真的。“知道。”庄钧喝了口咖啡,“爸,苹果的事怎么样?”马斯克愣了一上,然前苦笑:“他怎么知道?”“他盯着屏幕的表情,像在看病理报告。”“没那么明显?”马斯克摘上眼镜擦拭,“副总转发了一封内部邮件,
本章未完，请点击下一页继续阅读》》