2009年5月28日,纽约,上午9点47分。通用汽车的股价在开盘一小时后开始瓦解幻觉。0.70美元......第一波卖盘涌出时,价格像踩在流沙上,缓慢但坚定地向下滑。没有恐慌,没有踩踏,只是一种迟来的、疲惫的清醒。0.68美元。三分钟后又跌了两美分。卖单不大,但买盘更......那些昨天还在论坛上高喊“最后机会”的散户,今天像被抽走了脊柱,瘫坐在屏幕前,看着账户里的浮盈变成浮亏,浮亏变成现实。0.65美元。成交量柱状图萎缩得厉害。相比昨天1.89亿股的天量,今天前半小时只有800万股成交。市场像一场刚刚散场的电影,灯光亮了,观众走了,只剩满地爆米花和空杯子。大卫·马库斯站在高盛的自营交易台前,双手插在口袋里,看着屏幕上那根缓慢的阴线。他没有做空,也没有做多,只是在看………………看一场他看过无数次的戏码。“彭博今早发了追踪报道。”艾米丽走过来,把打印好的新闻稿递给他。大卫接过来,扫了一眼。标题是:《华尔街日报“最后拯救”报道背后的消息人士浮出水面》。副标题:两个销售交易员,一个论坛博主,以及一场价值数十亿美元的市场幻觉。正文第一段就写得很直白:“昨日引发通用汽车股价暴涨40%的‘独家消息”,其消息源已被证实为三个与政府谈判毫无关系的人士。其中两人是华尔街不同券商的销售交易员,第三人是活跃在StockTwits论坛上的匿名博主。三人均未参与任何政府与通用汽车的谈判,也没有接触过任何内部文件。他们所了解的信息,全部来自对公开资料的猜测和互相印证。”大卫把新闻稿放在桌上,摇了摇头。“你猜怎么着?”他对艾米丽说,“那三个“消息人士,可能根本没见过面。A从公开资料里猜了一个故事,B看到A的帖子后在自己的圈子里‘证实了它,C把A和B的猜测拼在一起,加了一个熟悉内情的消息人士”的标签,然后卖给了一个急着要独家新闻的记者。这就是现代金融信息的生产链……………猜测、循环印证、匿名化、包装成事实。“然后市场为这个幻觉支付了40%的溢价。”艾米丽说。“不。”大卫纠正她,“是散户为这个幻觉支付了40%的溢价。机构没有。你看昨天的机构交易量占比.....12%,远低于平均水平。机构知道这是假的,或者至少知道这不值得赌。但散户不知道。”他调出昨天的订单流数据,指着屏幕上那些密密麻麻的小单。“这些是昨天在0.72美元买入的人。100股,200股,500股。一个在俄亥俄州退休的汽车工人,一个在佛罗里达的中学老师,一个在得克萨斯的护士。他们看到新闻标题,看到股价在涨,以为自己捡到了最后的船票。’“现在呢?”“现在他们在论坛上问:“我0.72美元买的,怎么办?”大卫的声音很平静,但眼睛里有一种疲惫的东西,“有人回答说‘持有,等政府救”。有人回答说“割肉吧,还能剩点。有人不回答......他们已经关掉了电脑。”他走到窗边,看着曼哈顿的天际线。“你知道最残酷的部分是什么吗?”他说,“不是他们亏了钱。是他们在亏钱之前,曾经相信过。那种相信不是愚蠢,是绝望。当一个人只有最后一笔养老钱的时候,他愿意相信任何可能带来希望的故事。哪怕那个故事的作者,是两个销售交易员和一个论坛博主。”艾米丽没有说话。大卫转过身:“把今天Gm的散户交易数据整理一下。不是写报告,是存档。五年后,会有人想写这本书的。”上午10点15分,帕罗奥图,陆宅书房。陆辰同时处理着三件事。屏幕中间是Gm实时走势.....0.66美元,还在跌,但跌速放缓了。左边是今天到期的期权链计算,那些行权价3美元、4美元、5美元的看跌期权,每一手都像熟透的果实,等着被采摘。右边是秦静刚发来的听证会数据包更新…………………第八版了,每一版都比上一版更精确,更锋利。他先处理期权。“汤姆。”他拿起加密电话,“到期期权的处理方案,我看了。行权。“确认。”汤姆的声音从耳机里传来,“所有今天到期的Gm看跌期权,全部行权。数……………400万手。行权价分布:3美元、4美元、5美元,加权平均行权价约4.2美元。”“获得股票空头后,不要买回归还。”陆辰说,“持有。”“陆先生,融券年化利率已经升到28%。如果破产程序有任何延迟………………“不会延迟。”陆辰打断他,“6月1日。这是铁定的。28%的利率,持有三天,成本不到0.3%。而破产后股票归零的收益是100%。数学上成立。“明白。我现在开始操作。”陆辰挂断电话,转向第二件事。他打开秦静的数据包,快速浏览到“做空交易量占比”那一页。数字很干净:1.7%。这个数字将被反复强调,不是因为他需要证明自己无辜,而是因为这是事实在Gm这场死亡中,做空者的角色,比媒体渲染的要小得多。他把页面缩小,看向屏幕中间的走势图。0.65美元。今天开盘到现在,跌了将近10%。那些昨天在0.72美元追高的人,已经开始后悔了。他不需要看论坛也知道......他在前世见过太多次这种剧情。牛市里的追高是贪婪,熊市里的追高
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